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上一次全球流动性如此急跌还是在2008年
时间:2016-03-11 06:46  来源:华尔街见闻  字体:    593

  近期,美银美林全球流动性跟踪指标(GLT)急速下降,而上一次全球流动性水平如此收紧还是在2008年3月。金融博客Zerohedge称,流动性下降令人担忧,因为股市与流动性高度相关。

  美银美林全球流动性跟踪指标(GLT)是综合衡量新兴市场和发达市场流动性状况的指标。美银美林用全球央行使用的动态因子模型来估计该指标。

  GLT指标提取出来未被观测到的因素,该因素能最大程度反映出市场利差、资产价格、货币和信贷数据的共同波动。GLT指标计算了美国、欧元区、日本、新兴市场的情况,并给各个经济体赋予不同的权重。

  GLT指标为0,表明流动性处于长期平均水平,-3到+3是流动性水平距离均值有多少个标准差。当前,GLT指标急速下跌。上一次全球流动性水平如此急剧收紧,还是在2008年3月。2011年12月,流动性水平也曾出现过快速收紧,不过当时收紧情形不如现在厉害。在那之后,当时的美联储主席伯南克推出了QE 2。

  下图为近年来GLT指标走势:

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  彭博新闻社称,美银美林的这种计算方法,可以对流动性状况给出及时的估计,进而评估全球经济状况。

  金融博客Zerohedge点评称,流动性水平下降令人担忧,因为股市与央行提供的流动性高度相关。2008年3月,美联储批准摩根大通收购贝尔斯登,美股出现“死猫跳”。这与当前美股大反弹情形似乎颇为相似。值得警惕的是,在市场欢呼的时候,流动性实质上是在收紧的。

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