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黑色周报2019年7月8日
时间:2019-07-08 08:34  来源:   字体:    139

钢材

近期观点:期螺主力合约 4100 点上方继续上涨难度较大,短期行情或开始高位震荡筑顶为主。

铁矿石

近期观点:目前因澳洲前期财年冲量的铁矿石供应将于下周到港,叠加巴西到港的缓慢恢复,供应量环比出现缓和;需求方面,钢厂开工率趋于稳定,在钢厂低库存情况下,已连续2周港口采购成交处于低位,下周或迎来部分刚性补库需求,因而港口库存仍大概率处于小幅去库的状态。下周初市场或仍受情绪影响及部分贸易商抛货处于惯性下跌状态,但随着基本面利好支撑,价格仍会有所起伏。

供需分析 :

(1 )供应方面: : 上周 ,国外 矿山发运量因财年冲量影响迎来今年新高,然非主流矿到港量迟迟恢复,铁矿石近期供应依旧偏 紧。上周澳巴发运总量2537.4万吨,环比增加234.0万吨,达到今年发运的最高点,较今年周均高418.7万吨,幅度20.0%。上周,铁矿石到港量小幅回升至1655.1万吨,环比上涨19.9万吨,低于上月周均值。本周,Mysteel统计全国186矿山样本产能利用率为66.79%,环比上次调研增0.28%,库存369.61万吨,环比增1.4万吨。从供应的角度来看,因澳洲前期财年冲量的铁矿石供应将于下周到港,叠加巴西到港的缓慢恢复,供应量环比出现缓和。

(2)需求方面: : 本周,受到区域限产影响,铁水产量与港口疏港双双下滑,但因需求量仍处于同年同期高位,港口库存依旧小幅下滑 70 万 吨。本周,247家高炉开率80.14%,环比降1.51%;本周新增检修高炉15座,仍以唐山、邯郸地区强化管控限产因素所致。本周新增复产高炉2座。本周日均铁水产量226.87万吨,环比降7.52万吨,同比趋势止增转降,本周铁水产量降幅放大,目前已处于近3月新低水平。从需求的角度来看,钢厂开工率趋于稳定,在钢厂低库存情况下,已连续2周港口采购成交处于低位,下周或迎来部分刚性补库需求,因而港口库存仍大概率处于小幅去库的状态。

(3)库存方面 :本周,港口库存11493万吨,环比下降71万吨。上周到港整体微增,本周疏港因河北限产及沿江贸易矿转水量下降,库存降幅收窄。

焦煤

市场方面,山西地区炼焦煤弱势运行,临汾安泽低硫主焦报价回落至1520-1530元/吨,实际成交跌破今年低点;长治地区瘦主焦及主焦煤继续下跌30元/吨,部分洗煤厂贫瘦煤回落20元/吨;河津地区受大矿价格下跌影响,洗煤厂价格纷纷跟跌。内蒙古市场主焦煤全面下套20-50元/吨;陕西气煤继续下滑50元/吨,累计下调超100元/吨;河南许昌地区焦煤普遍下调30元/吨。

生产方面,本周我网调研山西地区洗煤厂开工小幅下降,平均开工率69.40%较上周减0.27%,灵石露天煤矿整治导致矿井产量偏低,临汾部分地区环保检查略受影响,本周最新调研了解到,当前焦价下跌导致焦企压价意向较强,部分地区洗煤厂受原煤价格高位影响主动减产甚至停产现象较多。

库存方面,本周调研洗煤厂原煤及精煤库存继续增加,当前双焦市场偏弱运行,需求不振,原煤及精煤销售不畅,厂内出现累库现象。下游方面,本周焦炭第三轮相继落地,焦价三轮降后回归前期价格,唐山钢厂限产对焦价需求持续偏弱,焦价或有继续下行预期。此外,山西长治及运城等地有环保驻厂检查,个别焦企有临时限产现象,焦煤需求低迷难以改善,短期市场偏悲观

整体来看,焦煤市场继续弱势运行,三轮焦价全面下跌后焦煤市场跌幅也将进一步扩大。

焦炭

本周焦企开工率小幅下滑,整体供应端环保检查常态化,陕西地区部分焦化有提产现象,山西地区个别焦企受临时环保检查影响小幅限产,另外山西地区近期动员会频繁,环保治理态度坚决,需关注后续环保政策推出;

库存方面本周各地焦企均有累库现象,尤其西北地区最为明显,受唐山限产增多影响,西北地区焦企发货受限,焦炭库存累积明显。焦煤方面炼焦煤现货价格持续走弱,不同煤种下跌30-130元/吨不等,焦炭价格走弱,煤矿承压走弱,短期销售压力恐难缓解,预计炼焦煤现货市场或继续承压偏弱运行。

下游方面贸易商目前接货能力较低,港口贸易资源价格持续走弱,出货意向较强,近期港口库存呈现逐步下滑趋势,贸易商抄底补库情绪略有上升,目前港口准一焦承兑含税平仓报价2000元/吨左右;

钢厂方面钢材价格回升,唐山钢坯出厂现金含税报价3660元/吨,受唐山钢厂大范围限产预期影响,钢材价格回升、钢厂利润恢复,但需求下滑带来的焦炭下行压力仍在,焦炭第三轮下调逐步落实,钢厂暂持观望态度。

综合来看,目前焦炭市场供应端开工仍在较高水平,山西等地环保预期较强,需等待具体限产方案,需求端由于唐山地区钢厂逐步落实限产有所下滑,预计短期焦炭现货价格或继续承压下滑,需继续关注焦钢企业环保动态、以及各环节库存变化,尤其山西、唐山环保政策变化。

动力煤

近期观点:产地煤炭销售情况一般,而港口煤价涨势放缓,但现货市场交投冷清,下游电厂长协拉运为主,库存累计居高不下,故短期内煤炭市场行情仍有一定承压。

供应方面

港口方面,北方港动力煤市场交易冷清,煤价上涨势头开始放缓,目前贸易商报价稳定,随着呼局运费降低,后续高温天气上升,港口长协煤库存下降较快,部分贸易商仍看好后市行情,但下游接受程度较低,现货实际成交偏少,现动力末煤(CV5500)主流报价在615-620元/吨,动力末煤(CV5000)主流报价535元/吨左右。

产地方面:陕西榆林地区煤管票已经全部放开了,按着全年核定产能定额发,不按月领取,上半年缺煤量下半年也可以补,但目前暂时未放松,供给增量有限且产销平稳,矿价涨跌均有。鄂尔多斯地区呼局铁路发运费下降10%,后续有望增加港口调入量,当前矿区销售情况向好,部分沫煤价格上涨。

进口方面,目前进口政策暂时没有变化,澳洲5500大卡动力煤价格持续回升,但仍远低于去年同期水平,当前澳洲(CV5500)FOB价格52-52.5美元/吨,日环比上涨1美元/吨左右。多数市场参与者认为中国进口煤政策将影响后期澳煤价格能否持续上涨。

需求方面,本周沿海电厂煤炭库存环比增60.9万吨,截止7月5日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)沿海六大电库存1835.1吨,日耗62.74万,存煤可用天数29.2天。

运费方面:本周短途上站台补库积极,加上治超等因素,短倒运费上涨明显,而外运因下游库存高位,需求车辆较少,运价维持平稳运行。铁路发运呼局通知自2019年7月3日18:00至另有通知时止,管内所有发到曹妃甸西的C80大列,均按下浮10%执行。为提升呼局提升至环渤海港口煤炭发运量,近期呼局发环渤海煤炭数量大幅下降。

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