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黑色周报2019年8月5日
时间:2019-08-05 08:46  来源:   字体:    81

钢材

近期观点:由于期现价格双双走弱,市场看空情绪加剧,同时淡季需求疲软,多数商家反馈出货较差。库存方面,数据显示本周国内钢材库存总量继续增加,市场连续第八周累库,库存压力逐步增加。综合来看,在淡季持续累库以及期货大幅下挫的影响下,预计国内钢材价格或继续弱势下行。

宏观方面:7 月 30 日召开的中共中央政治局会议再提“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”,并且明确“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。多位专家表示,中国高层此番重申对炒房的遏制态度,而且明确指出不会因经济下行压力加大而盲目松绑楼市,这给当下不甚明朗的市场预期一颗“定心丸”,房地产市场的平稳态势有望继续保持。三季度,各地房地产调控政策松绑的可能性大减。

供应方面::唐山限产维持现状,资源供应受一定影响,加之目前行情偏弱,多地电炉企业吨钢毛利大幅下降,检修开始增多,资源进一步减少。但是,随着矿石和焦炭等原料价格下行,高炉企业的吨钢毛利依旧可观,开工率或维持目前水平,而高炉企业占有市场份额较大,整体资源供应或变化不大。

需求方面:进入 8 月份以后,高温天气持续,工地开工率依旧持续较低水平,需求或变化不大。且目前行情依旧处在调整阶段,贸易商补库多是小规模进行,大规模补库或在 8 月底-9 月初开始,所以市场资源流动一般。(利空)

焦煤

市场方面,山西临汾安泽地区前期低硫主焦报价上调已有实际成交,今个别煤矿因设备、煤质等原因,再次上调煤价;蒲县地区个别煤矿月初定价暂稳,但取消前期量价优惠,出货顺畅,订单良好;灵石地区部分洗煤厂表示高硫肥煤销售压力仍在,加上原煤相对紧缺,利润低位,近期订单减少个别甚至暂停洗选;长治地区不同煤种成交出现分化,部分瘦煤经过前期价格下调后,订单增多,库存已回归至低位水平,而个别低硫主焦实际成交继续探涨,短期持稳偏强运行;内蒙地区靠近口岸洗煤厂多数民企精煤库存偏低,部分甚至零库存,近期受焦炭提涨及进口煤通关下滑影响,部分精煤资源紧缺,焦煤价格上涨趋势增强,地方煤企出货顺畅;运城地区洗煤厂,受涨价预期及原煤成本上涨影响,个别洗煤厂开始限量发货,囤货待涨。

生产方面,本周我网调研山西地区洗煤厂开工呈小幅上升态势,平均开工率71.59%较上周增0.77%,随着近日焦炭二轮提涨范围的不断扩大,焦企需求有所回升,区域订单量增加,山西部分前期停产的洗煤厂开始恢复生产,市场情绪好转。整体来看,煤矿及洗煤厂开工稳中有升,出货顺畅,精煤库存继续小幅缩减。

下游方面,本周山西晋中、吕梁个别焦企开始第二轮提涨100元/吨,仍在商谈中。焦企市场情绪好转,订单、发货相对良好,整体库存小幅下降,唐山地区7月份已经扒炉8月份允许生产的高炉正逐步恢复正常生产中,现多按需采购焦炭,限产较前期有放松迹象,但考虑到近期钢材市场弱势运行,个别钢厂对二轮提涨较为抵触。

整体来看,焦炭市场提涨情绪上升,对焦煤市场有所提振,部分优质焦煤或将继续小幅上调。

焦炭

本周焦化开工率明显回升,其中华北地区复产最为明显,进入8月后,唐山地区焦钢企业限产政策放松,均有复产迹象,另外华东、华中个别焦企检修结束也有小幅复产;库存方面焦企焦炭库存小幅下减,目前订单、发货仍相对良好,河北钢厂复产,焦企提涨情绪提升,目前晋中、吕梁个别焦企提涨第二轮100元/吨,仍在商谈中。

焦煤方面炼焦煤价格稳中有涨,目前部分煤种累计上调20-50元/吨不等,低硫主焦资源依旧紧俏,煤矿出货顺畅无销售压力,个别中大型煤矿8月产量缩减,上调预期较为强烈,预计短期炼焦煤现货价格稳中偏强运行。

下游方面贸易商采购趋于平稳,港口近期清理库容、疏港增加,港口库存涨势放缓,受盘面大跌影响,贸易商出货情绪上升,港口贸易商资源报价有小幅30元/吨下滑,目前港口准一焦承兑含税平仓报价2120元/吨左右;

钢厂方面钢材价格震荡下滑,唐山钢坯出厂现金含税报价3620元/吨,钢厂利润波动,进入8月后,唐山地区焦钢企业陆续复产,供需均有回升,但钢厂焦炭库存仍在较高水平,钢厂利润相对低位,恐成目前焦炭上涨最大阻力。

综合来看,受唐山地区焦钢企业复产影响,本周焦炭市场供、需两端均有回升,山西二青会具体政策仍待推出;需求端贸易商、钢厂前期锁单较多,近期到货良好,预计短期焦炭现货价格稳中偏强,第二轮提涨多空因素互现,钢厂利润难见起色,恐第二轮落地周期较长,需继续关注山西、唐山环保政策变化、钢厂利润变化及近期产能淘汰变化。

动力煤

近期观点:偏弱震荡。

港口方面,北方港口煤炭市场依旧冷清,交投活跃度低,部分贸易商涨价积极性不高,下游需求表现偏差,压价显现。目前低卡煤需求询问有所下降,现货实际成交价低,目前动力末煤(CV5500)主流报价595元/吨左右,(CV5000)主流报价515-520元/吨。截止8月2日北方四港口合计库存2410.2万吨(+35.8),锚地船舶71条(-2),预到船舶72条(+9),整体港口库存依旧维持高位,对煤价上涨形成一定压制。

产地方面:主产地区煤炭价格弱稳,煤炭发运倒挂持续存在,贸易商上站积极性低,站台库存低位,内蒙鄂尔多斯地区部分煤矿销售不佳有下调5-10元/吨。陕西榆林地区煤价整体平稳,前期降价销售略有好转,多数煤矿产销正常,库存暂时无压力。

进口方面,整体市场活跃度较低,国际海运费高位运行,进一步压缩离岸价格,整体市场成交冷清,加之前期采购的部分进口煤仍在等待卸船,无论是终端还是贸易商继续采购需求不高,近日虽然有部分电厂开始招标进口煤,但是价格相对较低,当前澳洲(CV5500)FOB价格维持在50-50.5美元/吨;印尼(CV3800)FOB价格暂稳于33-33.5美元/吨。

需求方面:2019/8/2收盘价 周涨跌幅(%) 周持仓量变化 基差ZC909.CZC 580.6 -1.79 -11634 16.4ZC911.CZC 579.0 -1.96 16868 18.0ZC001.CZC 574.4 -1.88 23602 22.6动力煤期货价格(5500仓单价:597)黑色周报 (内刊)2019年8月5日本周沿海电厂煤炭库存环比减少4.7万吨,截止8月2日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)沿海六大电库存1765.1万吨,日耗79.7万,存煤可用天数22.2天。

运费方面:运输方面,个别主产区降雨停后,公路地销有所上升,但拉煤车辆一般,发运港口倒挂持续,使得前往港口方向运价保持低位运行,去往内陆电厂采购需求仍在,运价整体保持平稳,个别路线有上调3-5元/吨。短倒运输因治超严控,到站台主要以长协为主,并未新的运输需求上升,运价保持相对稳定,也有小幅波动

附件:黑色周报2019年8月5日

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