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黑色周报2019年8月11日
时间:2019-08-12 08:06  来源:   字体:    104

钢材

近期观点:市场悲观情绪进一步加重,钢材现货市场继续弱势调整。目前基本面仍无改善迹象,供求矛盾加剧,钢材库存进一步攀升。一方面,随着矿价大幅下挫,钢厂成本线也在下移,长流程钢厂减产意愿仍低。另一方面,高温天气、“买涨不买跌”等因素影响下,8月份以来钢材需求仍弱。

宏观方面:8 日,海关总署发布今年前 7 个月我国外贸进出口情况。前7 个月我国外贸进出口总值 17.41万亿元,同比增长 4.2%,其中,出口9.48 万亿元,增长 6.7%;进口 7.93 万亿元,增长 1.3%。外贸进出口延续平稳增长势头。前 7 个月,欧盟、东盟和美国仍为我国前三大贸易伙伴。其中,与欧盟进出口 2.72 万亿元,增长 10.8%;与东盟进出口 2.35 万亿元,增长 11.3%;与美国进出口 2.1 万亿元,下降 8.1%。

供应方面:8 月中上旬,唐山地区限产力度减弱,该区域资源供应量小幅增加。但整体来看,近期市价下行,吨钢利润压缩严重,长流程钢企吨钢毛利在 150-200 元/吨,而短流程企业吨钢毛利几近负值,停产检修情况普遍,所以下周钢企检修力度或有所加大,对供应面产生较大影响。(小幅利多)。

需求方面:高温和阴雨天气持续,工地开工率维持较低水平,需求或变化不大。而近期行情偏弱,工地按需拿货或是减缓需求情况较多,整体成交难以有效放量,对行情支撑作用较小。(利空)

焦煤

市场方面,本周山西安泽低硫主焦再次调涨30元/吨,柳林中硫小幅上调10元/吨,河津粘结较高的瘦煤品种合同订单上调20-30元/吨,乡宁大矿瘦煤因指标下滑补跌40-70元/吨,长治贫瘦市场跟随当地大矿纷纷补跌20-50元/吨不等,部分大矿库存难销,洗煤厂出货也有较大压力;山东部分地方矿气精煤下调30-50元/吨左右;陕西子长气精煤上涨50元/吨。

生产方面,山西地区洗煤厂开工回升,平均开工率73.33%较上周增1.73%,受焦市情绪带动,部分前期停产的洗煤厂已经陆续开始接单开工,整体需求略有好转。

库存方面,山西调研样本显示原煤及精煤库存均出现较大幅度下滑,受“二青会”影响,煤矿安全检查趋严,部分安全隐患煤矿停产减产,多数企业以消耗原有库存为主。

下游方面,焦企第二轮提涨部分落地,因近期钢材价格下跌致钢厂利润收缩,部分仍对本轮落地有较强抵触心理。

整体来看,山西“二青会”对部分地区焦企已经开始产生实质性影响,加上焦企本身库存低位,本轮落地概率较大。

焦炭

本周焦化开工率小幅下滑,其中华北、华东、西北等区域均有下滑,环保限产略有增强,另外山西太原、吕梁等地区由于二青会发布新限产要求,目前焦企尚在逐步落实中,需继续关注后续监管力度;

库存方面焦企焦炭库存仍在低位,订单、发运良好,第二轮提涨已有个别钢厂接受,对于第二轮上涨焦企信心仍较为充足。

下游方面贸易商采购趋于平稳,港口近期集港量下滑,疏港量上升,库存呈现下滑趋势,受盘面下跌影响,有个别贸易商小幅降价出货,近日焦炭第二轮上涨信心提升,港口贸易资源又有小幅回涨,目前港口准一焦承兑含税平仓报价2100元/吨左右;

钢厂方面钢材价格震荡下滑,唐山钢坯出厂现金含税报价3570元/吨,钢材价格偏弱使得钢厂利润仍在低位,短期钢厂利润给焦炭上涨带来的阻力仍在,华东个别钢厂由于近期到货较差、库存低位,已接受第二轮上涨。

综合来看,本周需求端钢厂开工仍呈回升状态,供应端山西地区受二青会影响有加严趋势,基本面来看焦炭市场相对乐观,但受制于钢材价格较弱、钢厂利润低位,第二轮提涨恐仍需一段时间才能落地,预计短期焦炭现货价格继续稳中偏强运行,需继续关注山西、唐山等地环保进展,以及各环节库存变化。

动力煤

近期观点:偏弱震荡。

港口方面,北方港口目前煤炭现货市场交投活跃度低,高卡煤依旧冷清,中低卡虽有需求,下游采购压价明显,贸易对预期较为悲观,报价继续下降,加之环渤海港口整体货源充裕,贸易商出货压力逐渐增大,而下游观望情绪浓厚,现动力末煤(CV5500)主流报价585元/吨左右,(CV5000)主流报价510元/吨左右。

产地方面:主产地区煤炭价格弱稳,陕西地区部分煤矿前期小幅提涨后,在产煤矿整体销售平缓,个别地区煤矿仍有一定库存压力,煤价有所微调。内蒙地区煤价变化不大,销售情况一般,因港口需求疲软,贸易商发运积极性不高,上站困难,而内陆部分电厂采购积极,但下游压价明显,市场整体需求并未好转。

进口方面,近期市场传一些港口和海关陆续出现取消异地报关信息,因此后期进口煤政策将更为严格,基于政策变化贸易商普遍认为进口煤预期会转差,价格仍有一定下跌空间,加之7月份进口煤炭3288.5万吨,同环比分别增长13.4%和21.4%。近期电厂招标量较少,价格低,汇率波动较大影响,贸易商操作仍较为谨慎。

需求方面:本周沿海电厂煤炭库存环比减少38.92万吨,截止8月9日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)沿海六大电库存1726.18万吨,日耗75.27万,存煤可用天数22.93天。

运输方面,基于内陆电厂需求较好,拉煤车辆有所增加,但矿区因降雨运输受阻,煤炭出货一般,且发运港口倒挂严重,站台只有大矿上煤,贸易商寥寥无几,致使短途运价有小幅波动,长途运价水平持稳运行。

附件:黑色周报2019年8月11日

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