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黑色周报2019年9月23日
时间:2019-09-23 08:38  来源:   字体:    393

钢材

近期观点:本周钢材库存降幅明显收窄,社会库存周环比下降1.6%,样本钢厂库存周环比基本持平。随着9月上半月钢价止跌反弹,长流程建材钢厂吨钢毛利回升至200左右,引发钢厂复产热情。本周建材钢厂螺纹钢产能利用率75.6%,结束连续7周下滑态势。当前钢市基本面并未明显恶化,主要出于对未来“高供给、弱需求”的担忧,悲观预期导致本周钢价弱势回调,期货跌幅明显大于现货。临近国庆假期,下游仍有补库需求,预计下周钢价小幅波动。

焦煤

市场方面,本周山西吕梁地区中、低硫主焦继续下调20-30元/吨;长治部分贫瘦煤因库存压力较大补跌30元/吨,主焦及瘦主焦出货相对顺畅;临汾除乡宁个别矿仍有销售压力之外,安泽及蒲县因资源紧张,矿区几无库存,煤矿对后市普遍看稳。内蒙古乌海及周边地区炼焦煤市场止跌回稳,除个别煤矿设备检修外,大多数煤矿均正常运行。徐州市场因前期市场价格坚挺未落,本周部分矿开始小幅补跌,供需面较为平稳。东北及西南地区因国庆临近,预计下周部分煤矿将陆续出现停产及减产情况。

生产方面,本周Mysteel调研山西地区洗煤厂开工率73.72%环比上周降0.36%,区域性开工差别较大,多地精煤销售情况一般,个别销售压力依然未能缓解,临汾某区域原煤价格还出现了上涨现象,导致洗煤厂利润偏低,普遍出现以销定产模式。此外,晋城发布国庆期间安全生产通知,届时煤矿检查将更加频繁,现阶段暂未影响具体生产。

库存方面:本周Mysteel统计全国110家洗煤厂库存数据显示,原煤环比上周减9.22万吨,精煤增15.86万吨,山西市场原煤在三周连增后首次出现下降,洗煤厂采购积极性增加,大矿库存消耗较为明显。精煤方面焦企短暂补库行为对整体上游库存消耗有限,多个产区库存依然呈上升趋势。

下游方面,焦企本周提涨声音渐起,目前钢厂仍未明确表示接受,从博弈情况来看此轮落地有一定难度。另,山西市场环保措施陆续推进,后期对焦企生产是否有实质性影响还需重点关注。

综上考虑,焦煤短期持稳运行,焦企提涨对焦煤市场稳价有一定支撑,煤矿对短期市场多持看稳心态,继续关注下周焦炭提涨及焦钢限产情况。

焦炭

本周焦化开工率基本持稳,近期各区域环保检查依旧频繁,短时限产居多,另外东北地区受煤矿国庆停产影响,部分焦企原料库存较低,有主动限产现象;库存方面本周焦企出货、订单压力有所缓解,往邯郸方向由于旅发大会原因,运输环节受限,部分焦、钢企业发运、到货略有受限,整体市场情绪上扬,首轮提涨仍待继续推动。焦煤方面持稳居多,各煤种近期仍有小幅补跌现象,累计下跌60-105元/吨左右,优质主焦煤相对紧俏,价格较为坚挺,预计短期炼焦煤现货市场偏稳运行。

下游方面本周港口贸易商采购积极性略有上升,焦企反馈贸易商询盘增多、成交相对前期略有转好,港口近期贸易资源成交也有增多,港口集港、疏港量均有上升,目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1880元/吨左右;

钢厂方面钢材价格震荡,唐山钢坯出厂现金含税报价3340元/吨,钢厂继续打压原料意向减弱,但对于个别焦企提涨行为,抵触情绪较强,观望氛围较为浓厚。

综合来看,本周本周供、需两端开工相对平稳,焦企近期出货、订单均有转好,临近国庆,河北等地区限产政策有不确定性,预计短期焦炭现货市场暂稳运行,国庆节前需空袭关注环保政策变动,节后需关注山西超低排放变动。

动力煤

近期观点:在下游未补库之前,盘面偏空操作。上周提到的11-01正套可继续持有。

港口方面,北方港口煤炭市场较为安静,有询价主要集中在低卡低硫煤需求上,考虑到大秦铁路检修,影响日均发运量15-20万吨左右,调入量有所下降,加上神华第二期煤价上涨5元/吨,对市场有一定提振作用,而产地环保安监加强趋严,供给端缩紧,市场有看涨预期,报价方面较坚挺,煤价持稳较多,实际成交有限,贸易商持观望态势。现动力末煤(CV5500)主流报价在583-585元/吨左右,(CV5000)在512-518元/吨左右。

产地方面:因天气转凉及其他因素影响,陕、蒙周边和东北等地电厂和民企提前开始逐步冬储采购,矿区销售情况良好,尤其低热值煤相对畅销。临近70周年大庆,煤矿环保、安全检查频繁安监力度加强,在产地煤矿产量释放受限,整体煤矿开工率维持中等偏低水平,坑口价格稳中有涨。而内蒙鄂尔多斯地区个别区域煤矿开始限票,主要集中在小矿,整体库存水平处于低位运行。

进口方面,进口煤前期小幅上调预估是短期深跌反弹,在国内市场无较大需求及政策影响下,并没有出现价格快速上涨趋势。当前进口煤价相对较稳定,近日油价上涨,国际运价整体上涨,使得进口煤到岸成本价提升。印尼Q3800小船型报价FOB33-33.5美元/吨,澳煤Q5500报价FOB48美元/吨。

需求方面,本周沿海电厂煤炭库存环比减少6.5万吨,截止9月20日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)沿海六大电库存1577.8万吨,日耗64.7万,存煤可用天数24.4天。

运输方面,随着民用煤块煤需求逐渐增加,部分线路运费上涨5元/吨,但电厂需求较弱,整体运费偏稳运行。虽大秦线铁路检修,影响日均10-15万吨,但港口库存高位,故发往港口方向车辆需求较低,运费维持低位运行。

附件:黑色周报2019年9月23日

 

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