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黑色周报:2019年10月14日
时间:2019-10-14 09:01  来源:先锋期货  字体:    352

钢材

近期观点:

本周(10月11日)247家钢厂高炉产能利用率76.94%,环比增6.61%;唐山高炉产能利用率68.88%,环比上升1.15%。节后钢厂集中复产,本周铁水产量仍低于9月份最后一周。考虑到唐山钢厂再度环保限产,预计后期钢铁产量难增。节后首周钢材需求表现尚可,但临近冬季叠加楼市调控,市场担忧需求持续下滑,反映在期货弱势震荡。消息称新一轮中美经贸高级别磋商取得实质性进展,盘面或将获得支撑。

焦煤

市场方面,节后首周焦煤市场偏低迷,观望情绪浓厚。节前下游补库至中高位,加上焦企限产力度较严,导致国庆期间采购情绪偏淡,高价资源库存堆积过快,以安泽及柳林为代表的主焦煤产区因库存压力下跌幅度达30-80元/吨。配煤方面长治个别大矿贫瘦煤公路价格十月份也相继下跌20元/吨,部分实行量价优惠。高硫肥煤及高硫主焦市场因假期停产检修等原因供应受影响煤矿价格短期持稳。山西国有大矿、华东及华中等地大矿四季度价格均维持稳定。

生产方面,本周Mysteel调研山西地区洗煤厂开工率71.34%环比节前减2.7%,假期大矿按要求执行不同时段停产,目前暂未恢复至节前水平,随着近期各矿持续复产,预计下周开工将明显回升。

库存方面:本周Mysteel统计全国110家洗煤厂库存数据显示,原煤环比节前增29.49万吨,精煤减0.82万吨,焦煤库存较节前大幅增加,重要原因在于假期下游采购不积极,煤矿出货受阻,个别指标问题销售不畅导致库存囤积。

下游方面,节后唐山及山西区域再次出现焦企提涨,目前钢厂暂未接受,且从唐山区域十月份的限产文件可以看出钢厂对焦炭需求一般化,短时落地难度较大,但提涨对焦煤市场存在情绪支撑。

综上考虑,节后河北山西焦钢企业再次针对大气污染发布管控措施,短期焦煤需求难以回升,炼焦煤市场大概率维持当前平稳态势,高价资源稳中偏弱,高硫优质资源涨跌两难。

焦炭

本周焦企仍在继续复产阶段,开工率继续回升,山西长治地区焦企仍维持前期限产状态,唐山地区焦企最新限产措施仍待继续推进,且国内其他区域也在陆续推出秋冬季限产措施,预计下周开工或将下滑;库存方面小幅下滑,焦企节后加紧安排发货,目前焦企多持看稳心态,个别提涨焦企暂无后续进展。

下游港口方面本周港口库存基本持稳,港口贸易商报价相对积极,但下游询盘、成交依旧较少,目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1870元/吨左右;

钢厂方面钢材价格震荡,唐山钢坯出厂现金含税报价3380元/吨,节后钢厂也在逐步复产,需求呈回升趋势,钢厂焦炭库存处中高水平,整体采购积极性并未随着复产有明显提升,多按需采购为主,另外唐山地区焦钢企业面临十月限产政策,后续需求端恐将再次下滑,短期钢厂仍多持观望态度。

综合来看节后供、需两端开工逐步回升,焦、钢企业恢复发运、生产阶段,后市尚有不确定性,整体市场观望氛围浓厚,预计短期焦炭现货市场暂稳运行,需重点关注后续唐山限产政策落实状况以及各地秋冬季限产政策变动。

动力煤

近期观点:

节后市场成交十分有限,下游需求持续低迷,部分产地煤价稳中有降,加之假期期间港口库存暴增,贸易商低价出货意愿增强,本周煤价小幅承压下行。但后续随着采暖季的来临,需求或有所改观,建议暂观望。

附件:黑色周报:2019年10月14日

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