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卓创资讯:浅析顺丁橡胶价格创年内新高的背后

时间:2021-10-14 11:41  来源:市场资讯  字体:    54

  文:卓创资讯 李晗

  【导语】 自9月下旬开始,顺丁橡胶市场价格持续上涨,截止到10月13日收盘,涨幅已逾10%。上涨行情背后的原因是什么?本篇主要针对于近日顺丁橡胶市场的部分关注点进行解读。



  据卓创资讯监测数据显示,截止到10月13日收盘,华北市场BR9000价格15000-15100元/吨,较9月30日上涨1450元/吨,涨幅10.66%,较2020年同期上涨63.59%,较2019年同期上涨26.48%。价格创近三年新高。

  近日中国顺丁橡胶价格上涨的主要原因有:①市场现货供应偏紧。部分生产企业开工下滑,且货源多优先供给直供工厂为主,流通环节新进入贸易量减少。②买盘补货现象较前期增加。一方面,下游来看,受轮胎价格预期上涨刺激,国内轮胎工厂国庆前后整体出货不错,部分厂家因上月底库存降低较多,国庆期间维持一定开工运行。但因前期操盘情绪偏空,部分工厂可支配现货库存低位,故其需求整体而言有所增加。另一方面,部分贸易商起始亦并未看多10月行情,持有现货不多,且部分贸易商需回补空单。③相关产品带动市场情绪。10月以来国际油价持续上涨,商品市场整体表现偏强,相关产品沪胶受带动宽幅上行,对顺丁市场起到提振作用。

  以上三方因素的共同作用下,顺丁橡胶价格不断上涨。但在价格持续上行途中,伴随工厂补货陆续结束,在原料丁二烯价格持续弱势,沪胶涨势收敛开始下跌后,场内业者操盘心态逐步趋于谨慎。据悉目前市场交易已主要集中在中间环节,以中间商回补空单为主,且过高价位商谈承压。

  价格涨至年内新高后,对于上涨中的顺丁橡胶还能走多远,卓创资讯认为后市仍需关注以下几方面:

  原料方面:短期丁二烯华东新进货源或有限,价格或暂企稳存有小涨空间。但目前其贴水顺丁橡胶的价差过宽,窄幅的上涨难以给顺丁市场带来明显触动。

  天胶方面:短期沪胶盘面或以技术性回调为主,或在14000点附近上下震荡。而中期来看,一方面国内外主产区逐步进入季节性旺产季;另一方面,交割品市场11月中旬开始老全乳将全部出库转为现货;供应量预期增长压力下中期天胶或下行概率较大。

  供应方面:短期顺丁市场新进现货或仍有限。齐翔、浩普均一线运行,传化开工负荷下滑,威特仍未有重启计划,四家产量合计较正常月份缩减30%左右。后市仍需关注外部因素对市场供应的影响。

  需求方面:当前轮胎厂家仍存在限产行为,整体开工水平不高。据了解,近期厂家陆续发布涨价通知,在涨价政策刺激下,厂家出货表现较好,加之开工水平较低,厂家库存压力有所缓解。但实际由于终端实际销量并无起色,轮胎囤货量大于销量,库存仅是从厂家向市场商家转移。

  综上所述,短期在供应面偏紧支撑下顺丁橡胶价格或仍维持坚挺,但中期来看,丁二烯贴水顺丁价差过宽、沪胶震荡回调、下游工厂需求新增有限下,顺丁橡胶上方承压空间或逐步收窄。

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