当前位置:  首页 > 先锋研究
黑色周报 2020/05/18
时间:2020-05-18 08:27  来源:先锋期货  字体:    197

钢材

近期观点:5月份需求仍延续4月份较好水平,钢材库存得以继续较快下降。不过,后期仍面临高供给压力,粗钢产量已恢复至去年同期水平,且有进一步上升空间。随着钢材库存继续较快下降,短期内钢价震荡偏强,中长期关注需求能否延续当前较好水平。

动力煤

近期观点:当前因两会前夕煤炭产区环保检查严格和港口发运成本倒挂影响导致煤炭供给收缩,而当前沿海电厂日耗恢复明显,同比高于去年同期,叠加水泥基建发力,导致港口库存持续去化,市场总体偏强。盘面来看,主力合约大幅升水,追多需谨慎。

焦煤

生产方面,本周煤企库存在原有高位基础之上叠加五一节后高速收费继续攀升,独立洗煤厂及煤矿产量环比出现较大幅度的缩减。其中部分地区代表大矿受高库存销售压力影响,主动减产检修,且山西个别区域有督查组检查现象,产量稍受影响。

库存方面,当前焦企已开启第二轮提涨,在下游接涨之前焦企面临成本上升压力对焦煤采购积极性持续减弱,叠加主流区域长协价格下跌,导致煤企出货节奏较节前相比明显放缓,上游库存持续堆高,尤其以国有大矿为代表,顶库现象时有出现。

下游方面,本周多数焦企开启第二轮提涨50元/吨,且焦企开工继续小幅上升,企业订单及出货情况良好,整体库存水平不高,下游钢厂高炉开工也呈上升趋势,港口方面贸易价格再次小幅上涨。在下游需求良好的情况下,第二轮提涨有落地可能。

综上所述,短期焦煤价格或将继续偏弱运行。

焦炭

本周焦企开工率继续回升,其中华东地区关于控煤指标、压减煤炭消费,仅个别焦企限产30%,仍需等待后续具体文件。其他区域焦企在利润刺激下生产积极性依旧高位;本周焦企焦炭小幅上升,华北、华东区域焦企焦炭库存仍有下滑,西北地区部分焦企有囤货待涨行为,目前焦企心态较为乐观,多看好第二轮50元/吨上涨。焦煤方面炼焦煤价格继续走弱,受长协价格下调影响,煤矿成交价格仍有小幅走弱,且下游焦企采购意向依旧较弱,煤矿新订单议价压力仍在,矿上库存继续堆高,值得关注的是,五月下旬两会期间山西煤矿恐有停限产行为,届时或对炼焦煤现货价格有一定支撑作用,预计短期炼焦煤现货价格仍有下行预期。

港口方面焦炭库存小幅下滑,近期集港、疏港状态良好,贸易商采购依旧谨慎,港口贸易资源报价随工厂价格有小幅上涨,目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1750元/吨左右;钢厂方面唐山钢坯价格震荡上行,出厂现金含税报价3160元/吨,钢厂利润继续回升、高炉开工持续高位,需求良好是目前焦炭最大支撑。

综合来看,焦炭仍处供、需两旺状态,钢厂利润回升、高开工下采购积极性明显提升,对于焦炭第二轮50元/吨提涨执行可能性较大,预计短期焦炭现货价格稳中偏强运行,后续能否继续上涨,需继续关注各环节库存、钢材价格变动。

附件:黑色周报 2020/05/18

声明:本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。 如果我们转载的文章不符合作者的版权声明或者作者不希望转载文章的,请及时联系我们 0755-88267533,我们将在第一时间处理。
® 先锋期货 地址:深圳市罗湖区深南东路5016号京基100大厦A座5401 (本网站已支持IPv6)