当前位置:  期货公司首页 > 先锋研究

黑色周报 2021/08/23

时间:2021-08-23 08:47  来源:   字体:    2121

动力煤

整体观点:

供应方面,主产区坑口动力煤价格止跌反弹, 主要因为供应释放仍不够充分(本周鄂尔多斯日均产量不足190万吨,较上周低13万吨),未来需要继续观察供给释放力度。

进口方面,本周进口煤保持强势,内贸煤弱势为主,内外价差继续缩小,部分地区进口煤成本倒挂,且货源偏紧,部分贸易商或加大对内贸煤的采购。

需求方面,沿海电厂日耗高位回落,但同时电厂电煤库存也再度回落,平均可用天数小幅回升至接近11天,部分电厂有补库需求。虽然短期电厂压力较大,但偏高日耗接近尾声,电厂大规模集中补库概率较低。港口库存方面,北方港口煤炭库存小幅下降,处于中偏低位置。下游港口库存整体明显偏低,而且仍在下降,蓄水池作用较弱,中长期对煤价支撑。北方港港口5500大卡市场煤价格在1040左右,5500大卡蒙煤发运成本还在1080左右,发运继续倒挂。

整体来看 ,虽然保供政策继续 推进,但供应增量仍然缓慢 ,中下游库存仍在继续下降,近期随着进口煤替代性减弱,短期供应仍显严峻,需持续关注产地增量释放情况。电厂受库存紧张影响仍有补库需求,但夏季 需求高峰逐渐接近尾声,需求季节性走弱可 期,下游大幅集中补库可能性 较低 ,导致 沿海煤价暂时也处于僵持阶段。动力煤供需面临季节性走弱 ,但是盘 面大幅贴水 ,且 供给释放力度及进口煤价格走势需进一步 观察, 建议暂时观望为主。

期货观点:观望

钢材

近期观点:偏强运行

焦煤

生产方面,本周产地煤矿供应继续小幅增加,近日山西临汾地区和吕梁地区部分煤矿产量有所恢复,汾渭统计本周样本煤矿开工周环比继续小幅回升0.62%至100.24%,但较前期历史高点仍有一定差距。

进口煤方面,本周甘其毛都口岸单日通关在200车左右,日均通关较上周增加80车左右,但由于疫情扰动,本周仍有因司机核酸检测阳性口岸闭关情况。整体来看,炼焦煤供应依旧紧张。进口蒙煤方面,近日蒙古疫情形势再度趋于严峻,19日新增确诊数达1875例,因甘其毛都口岸18日核酸检测出现一例阳性病例,口岸再度闭关一天,汾渭统计本周(8.16-8.19)甘其毛都口岸通关3天,日均通关210车,较上周日均增加82车,通关量较之前有所回升。受疫情影响,口岸司机紧缺局面加剧,短盘运费屡创新高。目前蒙煤可售资源依旧紧张,下游拉运积极,部分贸易商捂货惜售心态较强,叠加国内煤价高位运行,带动蒙煤价格持续探高。

下游方面,部分地区焦企因亏损或原料不足而被动减产,其中中西部地本区多有焦企限产20-50%,但焦企目前原料煤库存普遍低位,对原料煤积极补库。但因本周价格涨幅较大,部分焦企对高价煤观望情绪增多,下游签单节奏略有放缓。

整体来看,市场偏强为主。

焦炭

本周焦化开工继续回升,山西整体限产力度减弱,同时整体焦炭社会库存仍在下滑,库存利好仍在,焦炭成本推动下继续提涨意向较强,第五轮120元/吨上调陆续落地中。焦煤方面山优质主焦煤、肥煤等煤种依旧紧俏、价格持续冲高已达历史高位,下游焦企成本不断攀升,预计短期炼焦煤现货仍将偏强运行。

下游方面港口库存下滑,期现价格上涨下,贸易公司活跃度随有上升但采购难度较大,现港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价3150元/吨左右;钢厂方面唐山钢坯价格震荡偏稳,仓储出库现货报4910元/吨,钢厂利润小幅下滑,盈利状态下钢厂采购良好,部分低库存钢厂有催货现象。

综合来看预计短期焦炭现货价格偏强运行,仍有继续上涨可能性,需重点关注钢厂限产及焦企盈利变动。

附件:黑色周报 2021/08/23

声明:本网站转载文章仅为传播更多信息之目的,并不代表本网站赞同其观点,本网站亦不保证文章内容的真实性、准确性和可靠性。文章内容为作者个人观点,仅供参考,并不构成任何投资建议及入市依据。凡据此入市者,风险和责任需由使用者自行承担。 如果我们转载的文章不符合作者的版权声明或者作者不希望转载文章的,请及时联系我们 0755-88267533,我们将在第一时间处理。
期货开户 瑞龙期货
先锋期货 地址:深圳市罗湖区深南东路5016号京基100大厦A座5401 (本网站已支持IPv6)